Estamos poniendo el blog en su pausa trimestral habitual de dos semanas. Reanudaremos su publicación el 1 de agosto. Los dejamos con el testimonio que rindió Bernanke hoy ante el Senado como parte de su entrega del informe semi-anual de política monetaria. Como esperábamos, no anunció ni dio fuertes indicios de una tercera ronda de […]

El Banco Central de Brasil redujo su tasa de política monetaria en 50 puntos base a 8.00%, como se esperaba, y se espera que recorte nuevamente en agosto. El Banco de Corea sorprendió al reducir su tasa en 25 puntos base, a 3.00% (Bloomberg). El Banco de Japón dejó sin cambio su tasa de política […]

La minuta de la última reunión de la Fed (jun 19-20) confirma que el comité de política monetaria (FOMC por sus siglas en inglés) tiene una perspectiva económica más pesimista que antes pero que la mayoría de los miembros todavía no están listos para llevar a cabo medidas adicionales de estímulo (Barclays, NYT, WSJ). Dean […]

Informes mensuales de agrícolas (WASDE) y petróleo (AIE, OPEP, STEO) publicados esta semana indican que, a pesar de la desaceleración actual y esperada en la economía mundial, existen presiones al alza en los precios por sequías, sanciones a Irán y menor producción en otros países de la OPEP. Dos informes contienen señales mixtas sobre la […]

(Bajo nuestro escenario central, EE UU no entra en recesión en 2012-2013) Las nuevas solicitudes de compensación por desempleo de EE UU cayeron por tercera semana consecutiva (–26K a 350K). El promedio móvil de cuatro semanas –nuestra medida preferida por ser menos volátil– cayó por segunda semana consecutiva (–10K a 377K), tras cinco semanas de […]

La tasa de inflación armonizada de Alemania cayó a 2.0% en junio desde 2.2% en mayo (Destatis). La agencia alemana de estadísticas no publica la tasa de inflación subyacente armonizada, pero su inflación subyacente “nacional” fue de 1.1% en junio (no publicó la cifra correspondiente de mayo). Todas las economías desarrolladas que seguimos de cerca […]

Entre las seis economías emergentes que seguimos de cerca, la tasa de inflación ha subido en tres y caído en tres. En junio subió en Turquía (+0.6 pp 8.9% interanual) y México (+0.4 a 4.3%), mientras que cayó en Brasil (–0.1 a 4.9%), Corea (–0.3 a 2.2%) y China (–0.8 a 2.2%). Este viernes esperamos […]

El crédito al consumidor estadounidense continuó acelerándose en mayo, siguiendo una tendencia al alza en la variación interanual que comenzó a mediados de 2010. En términos intermensuales (sa), la tasa de crecimiento del crédito se ha mantenido estable en tendencia. En promedio móvil de tres meses (pm3m), la tasa intermensual subió a 0.5% m/m en […]

El lunes, los ministros de finanzas de la zona del euro (el Eurogrupo) definieron los detalles del rescate de la banca española y autorizaron un primer desembolso de 30 MMn de euros. El martes, los ministros de finanzas de la Unión Europea entera (Ecofin) otorgaron a España un año más para reducir su déficit a […]

El Banco Central Europeo (BCE) redujo su tasa de política monetaria en 25 puntos base a 0.75%, lo cual había sido ampliamente anticipado. Además redujo la tasa de interés aplicable a la facilidad de depósito en 25 puntos base a 0.00%. Fue una decisión unánime. Leímos con detalle el comunicado introductorio a la conferencia de […]