Tres poderosos bancos centrales relajan su política monetaria
Patrick Signoret
El Banco Central Europeo (BCE), el Banco de Inglaterra (BdI) y el Banco Popular Chino (BPC) relajaron su política monetaria casi al mismo tiempo (dicen no haberse coordinado). El BCE no sorprendió al reducir su tasa en 25 puntos base a 0.75%. El BdI tampoco sorprendió al extender su programa de relajamiento cuantitativo en £50 MMn. El Banco Popular Chino sí sorprendió con su anuncio, reduciendo su tasa principal en 31 puntos base a 6.00%.
La política monetaria global continúa relajando su postura. En los últimos meses, tanto el Banco Central de Brasil como el Banco Central Europeo han reducido sus tasas a niveles mínimos históricos. Las tasas de EE UU, Japón y Reino Unido ya están prácticamente en cero.
América, Asia y Europa: Tasa de política monetaria, hasta 10 jul 2012 (% per annum)
La acción de China nos sorprendió porque hace menos de un mes había recortado sus tasas de interés. No hay muchos detalles en su comunicado, pero dice no haberse coordinado con el BdI y BCE.
El Banco Central Europeo redujo su tasa de política monetaria en 25 puntos base a 0.75%, lo cual había sido ampliamente anticipado. Además redujo la tasa de interés aplicable a la facilidad de depósito en 25 puntos base a 0.00%, por decisión unánime. Lea el comunicado de Draghi y la sesión de preguntas y respuestas en la conferencia de prensa, o vea el video. En otra entrada analizamos la conferencia de prensa y concluímos que, aunque el BCE actuó, su estrategia no ha cambiado.
El BdI, cuya tasa ya está prácticamente en cero (0.50%), reanudó su programa de compras de activos (relajamiento cuantitativo) con £50 MMn, llevando el tamaño total del programa a £375 MMn desde £325 MMn. A diferencia de otras reuniones, esta vez el Banco ofreció detalle en su comunicado:
But against the background of continuing tight credit conditions and fiscal consolidation, the increased drag from the heightened tensions within the euro area meant that, without additional monetary stimulus, it was more likely than not that inflation would undershoot the target in the medium term. The Committee therefore voted to increase the size of its programme of asset purchases, financed by the issuance of central bank reserves, by £50 billion to a total of £375 billion. The Committee also voted to maintain Bank Rate at 0.5%. The Committee expects the announced programme of asset purchases to take four months to complete. The scale of the programme will be kept under review.