Reporte laboral mixto de EE UU no cambia nuestra perspectiva sobre QE3

Genevieve Signoret & Patrick Signoret

En julio, la tasa de desempleo de EE UU cayó 0.2 puntos porcentuales (pp) a 7.4% gracias en parte a una caída de 0.1 pp en la tasa de participación laboral a 63.4%. Se crearon menos empleos en julio (162 mil) que en junio (188 mil), según la primera estimación del BLS, pero, en promedio de seis meses, las nóminas no agrícolas siguieron tendiendo cerca de los 200 mil mensuales. Ben Walsh en Counterparties (Reuters) observa que la mayoría de los analistas vieron el reporte entre “malo” y “malo-pero-no-terrible”. Notan, por ejemplo, que el empleo sigue muy por debajo de sus niveles pre-crisis y, a este ritmo, probablemente tardará años en recuperarse. Sin embargo, el hecho de que la tasa de desempleo haya caído y la creación de empleos en tendencia permanezca cerca de los 200 mil mensuales fortalece nuestra expectativa de que la Fed anunciará una disminución en el ritmo de compras de activos (QE3) en su reunión de mediados de septiembre.