Según la primera estimación de la BEA, el PIB de EE UU en el segundo trimestre rebotó tras su caída en el trimestre anterior. Si se confirma en las revisiones posteriores, el dato reforzará a la banda en el FOMC ávida de normalizar pronto la política monetaria (subir tasas). En el Reino Unido el ritmo […]

La confianza del consumidor todavía no regresa a su promedio 1990-2007 pero en tendencia se está recuperando, según las encuestas Conference Board y U. Michigan de julio. Según el Conference Board, también están mejorando las percepciones de los consumidores sobre el mercado laboral. La encuesta U. de Michigan muestra que la confianza del consumidor en […]

Los precios de vivienda en EE UU suben aún, pero cada vez más despacio. Este comportamiento apoya nuestra perspectiva para la política monetaria de la Fed: sí esperamos que la Fed comience a subir tasas en 2015, pero que lo inicie tarde, en la segunda mitad del año, y que el proceso de normalización de […]

La inflación CPI de EE UU (publicada por la BLS) se ha mantenido cerca de 2.0% durante tres meses, después de un largo periodo de inflación cercana a 1.5%. En julio, la tasa de inflación general se mantuvo sin cambio en 2.1% (2.0% en abril) y la subyacente bajó a 1.9% desde 2.0% (1.8% en […]

Después de dos trimestres de desaceleración, el PIB de China se aceleró ligeramente en el segundo trimestre (a 7.5% a/a en T2 desde 7.4% en T1) (NBS). Nuestro escenario central prevé que China comienza a reequilibrar su economía hacia el consumo de los hogares y supone que China evita una crisis financiera desatada desinflando su […]

En términos reales e interanuales, las ventas al por menor de México crecen débilmente. La tasa de crecimiento promedió 0.5% en los seis meses a mayo, comparado con promedios de 0.6% en abril y 0.5% en marzo. Las ventas reales al por menor se habían contraído en tendencia entre mayo 2013 y febrero 2014. (Inegi.) […]

Globalmente, el comercio internacional permanece débil

Fuente: Fed. La capacidad utilizada de EE UU se recupera en tendencia pero dista aún de su promedio pre-crisis (no señala presión inflacionaria)

El comité de política monetaria del Banco de Japón (BdJ) no discutió la posibilidad de cambiar el ritmo de estímulo monetario en su reunión el 12-13 junio, según la minuta de la reunión publicada el 18 de julio. Espera que la medida de inflación que excluye alimentos frescos y choques fiscales (la preferida del BdJ) […]

En tendencia, las tasas de desempleo y subempleo de México se han mantenido estables desde 2011. Se recuperaron un poco después de la Gran Recesión, pero aún permanecen alrededor de un punto porcentual por arriba de sus niveles pre-crisis. (Inegi.) En tendencia, el mercado laboral de México no mejora ni empeora; no señala presiones inflacionarias