¿De qué se trata Jackson Hole?

Genevieve Signoret

Este año el simposio anual de la Fed de Kansas tratará sobre la dinámica del mercado laboral. Los miembros del FOMC y el equipo de investigación de la Fed tienen que decidir si la caída en la participación laboral implica una caída en el crecimiento del PIB potencial. Si ese fuese el caso, la misma tasa de crecimiento daría lugar a presiones inflacionarias mayores,  sugiriendo que la Fed debería moverse más deprisa a una postura menos acomodaticia para evitar un escenario inflacionario. Una pregunta relacionada a este tema es la pertinencia de nuestros métodos para medir la holgura del mercado laboral, sobre todo después de la Gran Recesión de 2007. Los mercados estarán atentos a descubrir como la Presidente Yellen, el FOMC y las personas que los influencian piensan acerca de estos temas.

Durante éste y el próximo año, la Fed pasará de un período de estímulo extraordinario –una tasa de interés de cero con relajamiento cuantitativo– a un periodo de estímulo ordinario. De acuerdo a nuestro escenario central, la Fed empezará a normalizar sus tasas en el tercer trimestre del próximo año, pero las mantendrá bajas en 2015 (1.0% fdp) y continuaran así por mucho tiempo.

¿Cómo van los indicadores laborales en EE UU?