Perspectiva 2024-2026: Todavía Sin aterrizaje global, Aterrizaje suave en México

Genevieve Signoret & Delia Paredes

(You can read the English version here.)

Resumen ejecutivo

Presentamos nuestra perspectiva para las economías global y mexicana para los próximos ocho trimestres. Para proyectar, adoptamos el enfoque de escenarios múltiples. En esta ocasión, visualizamos tres escenarios.

Nuestro caso base, llamado Sin aterrizaje global, aterrizaje suave en México, supone que las tensiones geopolíticas no empeorarán y que se sostendrá la demanda de vivienda nueva en Estados Unidos. También suponemos que no habrá cambios radicales en las políticas comerciales, de inmigración o fiscales en Estados Unidos. Esto implica que o Harris llegará a la presidencia o que, si lo hace Trump, los poderes judicial y legislativo, así como los tratados de libre comercio limitarán el daño que pueda hacer.

Para México, este escenario supone que las autoridades fiscales estarán de acuerdo en que deben reducir el déficit gradualmente. Asume, además, que la violencia no empeorará y que, si bien el gobierno anunciará un plan creíble para reformar Pemex, los montos que pretenderá invertir en infraestructura eléctrica serán insuficientes para inspirar una ola de inversión fija.

En este escenario, la actividad económica global sigue expandiéndose, la inflación y las tasas bajan lentamente, y el mercado accionario alcista continúa. En México, sin embargo, la desaceleración es más abrupta y la economía llega a contraerse brevemente antes de recuperarse para terminar el periodo de proyección creciendo a un ritmo anémico. El dólar se aprecia frente al peso y se debilita frente al euro y al yen.

Asignamos una probabilidad subjetiva del 70% a nuestro caso base.

También presentamos dos escenarios de riesgo: Aterrizaje suave global, aterrizaje forzoso en México, en el que la desaceleración global es más pronunciada que en nuestro caso base y México entra en recesión; y Montaña rusa, en el que la inflación resurge, los bancos centrales comienzan a endurecer sus posturas, esto desata recesiones global y mexicana, y nuevamente las tasas bajan.

Lee el informe completo aquí.
 
 
TransEconomics brinda serenidad a familias e individuos de alto patrimonio. Para más información, solicita una cita con un asesor.