Banco de Japón revisa al alza pronósticos de crecimiento e inflación

Genevieve Signoret & Patrick Signoret

En su reunión de política monetaria, el Consejo de Política Monetaria votó unánimemente a favor de mantener el objetivo de expansión de la base monetaria en 60-70 billones de yenes anuales. También revisó al alza sus proyecciones para el crecimiento y la inflación. El pronóstico mediano de inflación, excluyendo el efecto de alzas de impuestos, no se acerca a la meta de 2.0% hasta el año fiscal 2015 (pronóstico mediano: 1.9%). Bloomberg observa grandes divergencias en estos pronósticos. Los precios al consumidor seguían cayendo en marzo (ver arriba).

La perspectiva económica en resumen:

Japan’s economy has stopped weakening and has shown some signs of picking up. Looking ahead, it is expected to return to a moderate recovery path around mid-2013, mainly against the background that domestic demand remains resilient due to the effects of monetary easing as well as various economic measures, and that growth rates of overseas economies gradually pick up. Thereafter, while the economy will be affected by the front-loaded increase and subsequent decline in demand prior to and after the two scheduled consumption tax hikes, it is likely to continue growing at a pace above its potential [of 0.5%], as a trend, as a virtuous cycle among production, income, and spending is maintained.

La perspectiva para la inflación en resumen:

The year-on-year rate of change in the CPI is expected to follow a rising trend, reflecting factors such as the improvement in the aggregate supply and demand balance as well as the rise in medium- to long-term inflation expectations, and it is likely to reach around 2 percent — the price stability target — toward the latter half of the projection period. Comparing the current projection for the period through fiscal 2014 with that in the January 2013 interim assessment, the projected rates of change in the CPI are higher.

El Banco de Japón revisó al alza sus pronósticos de crecimiento e inflación para los años fiscales 2013 y 2014 (los años fiscales en Japón comienzan en abril):

• Los pronósticos medianos de crecimiento para 2013, 2014 y 2015 son de 2.9% (vs pronóstico de enero de 2.3%), 1.4% (vs 0.8%) y 1.6% (primera vez que proyecta hasta 2015).
• Los pronósticos medianos de inflación, excluyendo efectos de alzas de impuestos, son de 0.7% (vs 0.4%), 1.4% (vs 0.9%) y 1.9%.