El endurecimiento cuantitativo continúa… por ahora
Genevieve Signoret & Delia Paredes
(You can read the original English version here.) Advertencia tímida Antes de adentrarnos en este artículo, con un poco de pena queremos advertir que su contenido es más técnico de lo que procuramos ofrecer en Timón Económico. Trata un tema que necesitamos tocar, pero para el cual aún no hemos publicado un manual: el sistema […]
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Quantitative Tightening Continues … for Now
Genevieve Signoret & Delia Paredes
(Hay una versión en español de este artículo aquí.) Sheepish Warning Before jumping into this post, we sheepishly warn you that its content is more technical than we strive for in Timón Económico. It refers to something we need to but have yet to post a primer on—namely, the Fed rate floor system; how it […]
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Goldman Sachs proyecta presión al alza en tasas desde el lado de la oferta
Genevieve Signoret & Delia Paredes
(You can read the original English version here.) Hace pocos meses, mostramos cómo la emisión de deuda del Tesoro ha aumentado, en parte para ayudar a pagar el masivo estímulo de la era Covid. Y explicamos cómo esto ejerce presión al alza sobre las tasas a largo plazo, afectando la asequibilidad de las viviendas y […]
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Goldman Sachs Projects Supply-Side Upward Pressure on Rates
Genevieve Signoret & Delia Paredes
(Hay una versión en español de este artículo aquí.) A few months back, we showed you how Treasury debt issuance has surged, in part to help pay for Covid-era massive stimulus. Ane we explained how this puts upward pressure on long-term rates, in turn hurting home affordability and creating refinancing challenges for commercial real estate. […]
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Los mercados ahora le creen a la Fed
Genevieve Signoret & Delia Paredes
(You can read the original English version here.) ¿Recuerdan que contamos que la Fed habla con los participantes del mercado todo el tiempo? La Fed “habla” con los mercados a través de discursos, conferencias de prensa, comunicados, forward guidance y publicaciones no sólo de las perspectivas macro y de tasas de sus gobernadores sino además […]
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Markets Now Believe the Fed
Genevieve Signoret & Delia Paredes
(Hay una versión en español de este artículo aquí.) Remember how we told you that the Fed speaks to market participants all the time? The Fed “talks” to markets through speeches, pressers, communiqués, statements of guidance, and releases of not only the macro and rate outlooks held by Fed officials but also visuals (at times, alarming!) depicting […]
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Dos razones para la renuencia de la Fed a reducir tasas
Genevieve Signoret & Delia Paredes
(You can read the original English version here.) El presidente de la Fed Jerome Powell ha dado señales de que la Fed probablemente no reducirá las tasas de interés en marzo. Entre las razones por la renuencia de la Fed a reducir tasas, en este artículo, queremos destacar dos: 1. La demanda de bienes se […]
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Two reasons for Fed reluctance to cut
Genevieve Signoret & Delia Paredes
(Hay una versión en español de este artículo aquí.) Fed Chair Jerome Powell has signaled that the Fed will probably not cut rates in March. Two reasons (among many) for the Fed’s reluctance to cut are that: Demand for goods has recovered with no counteracting collapse in service demand; The unemployment rate remains low. Demand […]
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Según una medida, la inflación subyacente en EE. UU está ahora en el valor objetivo de la Fed
Genevieve Signoret & Delia Paredes
(You can read the original English version here.) Las tasas de inflación han seguido bajando en Estados Unidos Índices de Precios PCE, series ajustadas (var. % anual) Índices de Precios al Consumidor, series ajustadas (var. % anual) Fuente: Bloomberg. La tasa de inflación subyacente PCE en 3 meses anualizada sigue en el valor objetivo de […]
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By One Measure, US Core Inflation Is Now at the Fed Target
Genevieve Signoret & Delia Paredes
(Hay una versión en español de este artículo aquí.) Inflation rates have continued to come down in the United States PCE Price Indices, seasonally adjusted (12m % change) Consumer Price Indices, seasonally adjusted (12m % change) Source: Bloomberg. 3-month annualized PCE core inflation rate is now at the Fed’s target PCE Price Indices, seasonally adjusted […]