En su reunión del pasado jueves 3 de abril, el Comité Ejecutivo del Banco Central Europeo (BCE) no redujo sus tasas de política monetaria ni anunció medidas de estímulo monetario no convencionales. Sin embargo, sí se declaró comprometido a “usar los instrumentos no convencionales dentro de su mandato para lidiar eficazmente con los riesgos de […]

La tasa de inflación china permaneció constante en enero: 2.5%. En la India, la inflación se desaceleró por segundo mes consecutivo, a 5.0% en enero desde 6.2% en diciembre. La desaceleración de la inflación general en la India se debe en gran parte a la ralentización en alimentos: a 8.8% en enero desde 13.7% en […]

En la reunión del 6 de marzo del Banco Central Europeo (BCE), el Consejo de Gobierno publicará proyecciones económicas actualizadas que ahora serán extendidas hasta 2016. Los analistas ven en esta decisión de extender el pronóstico de inflación dos posibles consecuencias. Si la proyección de inflación para 2016 permanece significativamente inferior a 2%, el BCE […]

En diciembre, la oferta monetaria de la zona del euro siguió desacelerándose, como lo hizo en tendencia a lo largo del 2013. La medida más amplia, M3, se desaceleró a 1.0% interanual desde 1.5% en noviembre. La dinámica de los préstamos de bancos comerciales cambió poco: en términos interanuales, los préstamos a hogares permanecieron estancados […]

La tasa de desempleo del Reino Unido cayó a 7.1% en noviembre (ONS). Pero no hay presiones inflacionarias. En un discurso en Davos, Mark Carney reiteró que el umbral de 7% era un umbral, no un gatillo, y dijo que el banco central evaluaría cómo cambiar su orientación a futuro en su informe trimestral sobre […]

El Banco Central Europeo está bajo presión para relajar más su postura por el riesgo de deflación y por el aumento reciente en las tasas préstamos interbancarios (Bloomberg, FT). Draghi y otros miembros del comité de política monetaria dicen que el BCE está preparado para relajar en caso necesario, posiblemente mediante la compra de activos […]

La tasa de inflación de la zona del euro cayó a 0.8% en diciembre desde 0.9% en noviembre, según la estimación preliminar de Eurostat. La inflación subyacente cayó a 0.7% desde 0.9%. En Alemania, la inflación general se desaceleró a 1.2% desde 1.6%, según la estimación de Destatis. Mientras tanto, la amplia holgura en mercados […]

Central bank acts to ease China cash crunch fears (FT). Why companies are raising their dividends (Felix Salmon en Reuters). Annual Energy Outlook 2014 Early Release Overview (Departamento de Energía de EE UU). Parsing the Fed: How the Statement Changed (Real Time Economics de WSJ). Recap: Fed Decision to Taper and Bernanke Press Conference (Real […]

Cullen Roche encuentra en el informe de T3 de cuentas financieras (previamente llamado el informe de “flujo de fondos”) más evidencia de que el desendeudamiento de los hogares llegó a su fin, observando que los pasivos de los hogares crecieron en términos interanuales por primera vez desde que comenzó la crisis de 2007. Por otra […]

No percibimos fuerte resistencia a la nominación de Janet Yellen durante su audiencia de ayer (jueves 14 noviembre) ante el comité bancario del Senado. Se está confirmando así uno de los supuestos de nuestro escenario central (pg 10). En su testimonio y audiencia, Yellen ofreció una defensa firme de la postura y acciones de política […]