A continuación traducimos nuestra entrada del 28 de enero 2013, Lars Christensen corrects misunderstanding of Market Monetarism. Los monetaristas de mercado son partidarios de regímenes de política monetaria por objetivos de PIB nominal (en inglés: NGDP Targeting), un enfoque de política monetaria que se basa en reglas que, en el mundo actual, prescriben (a) una […]

Read this blog entry in English here. El comunicado de política monetaria del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) del miércoles contiene dos anuncios importantes. El primero es que se pasará de la operación Twist a compras directas cuando la operación Twist termine el 31 de diciembre de este año. Bajo aquella operación, la Fed […]

(Publicaremos la versión en español de esta entrada el viernes.) Yesterday’s FOMC monetary policy statement contained two important changes. The first was a switch from Operation Twist to outright purchases after the Operation Twist program ends on 31 December 2012. Under Operation Twist, the Fed has been buying longer term Treasury bonds at a pace […]

La minuta de la Fed contuvo detalles sobre la discusión del FOMC entorno a su orientación a futuro y al ritmo de compras mensuales de activos de largo plazo. Dylan Matthews (en Wonkblog) ve señales de que la Fed anunciará umbrales o reglas específicas para decidir hasta cuándo continuar sus compras de activos. Eso llevaría […]

Charles Evans, presidente de la Fed de Chicago y miembro no votante del FOMC, es el único miembro que ha apoyado una política monetaria con objetivo de nivel de PIB nominal (NGDP level targeting). Matthew O’Brien en The Atlantic discute esta posición “herética” y las ventajas de este tipo de objetivo en circunstancias como las […]

Para comprender la política monetaria global actual y futura, nunca duele recordar que algunas economías (Estados Unidos, Japón, Inglaterra) están en trampas de liquidez. Esto nos recuerda el artículo que Genevieve Signoret escribió para la edición de febrero 2012 de la revista mexicana Ejecutivos de Finanzas. Con base en él, resumimos tres de las maneras […]

Interfluidity nos dirige la vista a una propuesta de Haitao Zhang para estabilizar la economía nacional. Se trata de una creativa variante del régimen (más que monetario, fiscal) de objetivos en el PIB nominal (NGDP). Reproduczo el mismo resumen que cita interfluidity: From the abstract:In this essay I propose that the central bank be freed […]

Some economists point to explicit nominal GDP (NGDP) targets as one possible way out of a liquidity trap, especially for the USA with its dual mandate. David Beckworth has posted a blog pointing out that such targets come in two varieties, level targets and growth rate targets: A NGDP growth rate target, like an inflation […]