En su reunión del pasado jueves 3 de abril, el Comité Ejecutivo del Banco Central Europeo (BCE) no redujo sus tasas de política monetaria ni anunció medidas de estímulo monetario no convencionales. Sin embargo, sí se declaró comprometido a “usar los instrumentos no convencionales dentro de su mandato para lidiar eficazmente con los riesgos de […]

Política monetaria en la Fed: Post-FOMC Fedspeak (Tim Duy). Did Yellen intend to tighten policy last week? (Gavyn Davies en FT). Bullard Calls Yellen 6-Months Comment in Line With Survey (Bloomberg). Q&A: Minnesota Fed Chief Kocherlakota (John Hilsenrath y Victoria McGrane en Real Time Economics de WSJ). Kocherlakota, votante en el FOMC este año, disintió […]

Resumen. El comité de política monetaria de la Fed (FOMC) anunció otro taper de $10 MMn (a $55 MMn mensuales) y actualizó su orientación a futuro, abandonando el umbral de desempleo obsoleto y dejando claro que las tasas permanecerán bajas durante mucho tiempo. En este mensaje en general dovish, sin embargo, se mezclaron algunas señales […]

El Banco de Japón mantuvo sin cambio su postura monetaria; seguirá expandiendo su base monetaria a ritmo anual de 60-70 billones de yenes. En su comunicado, el Banco dijo que la inflación (excluyendo precios de alimentos frescos) probablemente permanecerá alrededor de 1.25% por algún tiempo, y que las expectativas de inflación en general están aumentando. […]

Ayer lo mencionamos en breve. Kyohei Morita y Yuichiro Nagai de Barclays perciben ($) que, al extender su programa de préstamos baratos para instituciones financieras –específicamente al ofrecer préstamos a 0.1% anual durante cuatro años–, el Banco de Japón está en efecto comprometiéndose a mantener sus tasas casi en cero. (Barclays no lo dice, pero […]

Vía David Keohane de FT Alphaville, los analistas de Société Générale (SocGen) piensan que un programa de relajamiento cuantitativo en la cual el Banco Central Europeo (BCE) compre bonos soberanos es improbable y ocurriría sólo si todo el bloque monetario entrara en deflación y hubiera crisis de liquidez en el mercado de dinero. La siguiente […]

El Banco de Japón dejó sin cambio su objetivo de expansión de la base monetaria (60-70 billones de yenes anuales) y programa de compras de activos (más de 50 billones de yenes anuales), pero expandió sus programas para impulsar los préstamos (préstamos a cuatro años e interés anual de 0.1% para instituciones financieras que incrementan […]

Regulator maps out European stress tests for banks (FT). European Banks Continue to Shed Unwanted Assets (WSJ). Let weak banks die, says eurozone super-regulator (FT). German Constitutional Congestion (Counterparties de Reuters). I’m the German Constitutional Court, get me out of here! Court sees ECB bond buying as illegal but refers questions to ECJ (Open Europe). […]

Tras su reunión del 17-18 diciembre, el comité de política monetaria de la Fed (FOMC) anunció que en enero comenzará a disminuir el ritmo de su programa de compras de activos a $75 MMn mensuales desde el actual ritmo de $85 MMn. Tanto en el comunicado como en la conferencia de prensa de Ben Bernanke, […]

Central bank acts to ease China cash crunch fears (FT). Why companies are raising their dividends (Felix Salmon en Reuters). Annual Energy Outlook 2014 Early Release Overview (Departamento de Energía de EE UU). Parsing the Fed: How the Statement Changed (Real Time Economics de WSJ). Recap: Fed Decision to Taper and Bernanke Press Conference (Real […]